Профиль,
6 марта 2013 г.
Аршином общим не измерить: Как добиться прозрачности финансового рынка
1380 просмотров
Невозможно добиться прозрачности финансового рынка, запрещая банкам кредитовать брокеров и страховщиков.
Создание мегарегулятора, о котором так долго спорило профессиональное сообщество, — фактически свершившийся факт. В связи с этим могут возникнуть новые проблемы, о которых раньше вряд ли задумывались как профучастники рынка и банкиры, так и представители надзорных органов. Уже звучат опасения, что жесткий стиль регулирования, присущий ЦБ, перекроет брокерам, страховщикам и управляющим доступ к банковским кредитам. Собственно, представители Банка России особо и не скрывают, что намерены, к примеру, рассматривать под лупой каждую сделку по покупке ценных бумаг на заемные средства. Причина тому — желание предотвратить повторение скандалов по сценариям, сходным с печально известными «уринскими» схемами.
Опасения регулятора понятны. До сих пор компании, работающие на финансовом рынке вне банковского сектора, были скрыты от всевидящего ока ЦБ. Они не подпадали под пруденциальные требования и нормативы, к которым уже привыкли банкиры, и чувствовали себя в России достаточно комфортно. Этот бизнес долгое время был практически непрозрачным, однако нельзя сказать, чтобы представители отрасли этим сильно злоупотребляли. Специфические особенности брокерского бизнеса (нервный настрой инвесторов, готовых при малейших намеках на проблемы уйти в кэш и не вернуться) требовали, по большому счету, всего трех непреложных условий: конфиденциальности, доверия и хорошей репутации. После кризиса ситуация изменилась. Схема Матвея Урина, которая действовала не только на банковской, но и на фондовой «территории», разом перечеркнула то доверие, которое возникло к инвестиционным компаниям в предыдущие годы. Оценить степень их риска регулятору просто невозможно. Поэтому сейчас он пытается предвосхитить события — ограничить кредитование таких компаний банками.
Как минимум ЦБ может регулировать этот процесс, требуя от кредитных организаций относить подобные компании к более высокому уровню риска. Но запретить совсем такие виды кредитования было бы неправильно. Любая финансовая компания — брокерская или страховая — в силу естественных причин обладает достаточно стабильным бизнесом. Но у таких компаний нет составляющей, которая помогала бы поддерживать ликвидность, нет возможности заимствовать средства у Центрального банка, как это делают кредитные организации. Когда возникают проблемы с ликвидностью, эти компании вынуждены прибегать к займам банков. Последние устанавливают четкие лимиты, это регулируется внутренним риск-менеджментом и не составляет сложности. Поэтому, вероятно, нет особого смысла в столь жестком давлении — оно попросту убьет этот бизнес. Нельзя забрать у банков часть бизнеса, которая занимается, например, операциями РЕПО, и также нельзя ограничить брокеров только работой на финансовом рынке. Рынки взаимосвязаны, контрагенты поставляют друг другу как деньги, так и бумаги. Поэтому вернее было бы просто разобраться, кто есть кто и каким риском обладает. Применение же привычных в банковском секторе методов надзора сделает брокерский бизнес нерентабельным. Компаниям придется организовать и содержать огромные подразделения, которые должны будут вести переписку с Центробанком, готовить специальную отчетность и т.д. У брокеров не хватит на это мощностей.
Но опаснее всего введение для этого бизнеса нормативов, аналогичных банковским. Минимальным требованиям ЦБ по достаточности и объему капитала сейчас соответствуют в лучшем случае 30 брокеров в стране. Остальные же этот барьер просто не пройдут. И здесь могла бы сработать следующая схема. Если Банк России примет решение действовать с осторожностью, возможно, он посмотрит в сторону новых трактовок лицензирования финансовых компаний. Если будет проведена градация лицензий в зависимости от уровня компаний, можно будет сформировать и дифференцированную нормативную базу. Количество нормативов, количество пруденциальных требований должно быть различным в зависимости от объема бизнеса и объема операций, которые компания выполняет.
А первое, что мегарегулятор мог бы сделать в сфере расширения своих полномочий на этом рынке, — это изменение подхода к отчетности. Сейчас отчетность у брокеров и страховщиков значительно отличается от балансовой отчетности предприятий. Перед ЦБ будет стоять сложная задача: вероятно, имеет смысл сразу переводить все компании на международную отчетность, как банки. Это болезненный, но необходимый шаг — он позволит миновать промежуточную стадию, связанную с колоссальными затратами, сложностью перехода, переподготовкой специалистов.
В любом случае мегарегулятору придется действовать осторожно и без нажима. Потому что хлыстом инвестиционщиков, к счастью, не загнать.
Виктор ЧЕТВЕРИКОВ
Вся пресса за 6 марта 2013 г.
Смотрите другие материалы по этой тематике: Инструменты, Учет и отчетность, Регулирование
В материале упоминаются: |
Персоны:
|
|
 |
|
Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте
|
|
 |
Архив прессы
|
|
|
 |
Текущая пресса
 |
| |
20 июня 2025 г.

|
|
ПРАЙМ, 20 июня 2025 г.
Балицкий на ПМЭФ заявил о необходимости принять программу о военных страховых рисках

|
|
Казахстанский портал о страховании, 20 июня 2025 г.
Стоимость страхования жилья в США достигла рекордного уровня, доступность на минимуме

|
|
СенатИнформ, 20 июня 2025 г.
В СФ разрабатывают нормы о страховании военных рисков

|
|
ТАСС, 20 июня 2025 г.
Хуснуллин: вопрос страхования рисков инвесторов в Донбассе и Новороссии почти решен

|
|
РИА Новости, 20 июня 2025 г.
Хуснуллин: вопрос страхования рисков в новых регионах почти решен

|
|
Казахстанский портал о страховании, 20 июня 2025 г.
Инфляция: многогранный риск, с которым сложно справиться даже страховщикам

|
|
Клопс.ru, Калининград, 20 июня 2025 г.
Страховщики рассказали, сколько купивших ОСАГО калининградских водителей обошлись без аварий

|
|
Казахстанский портал о страховании, 20 июня 2025 г.
Поддерживаемая правительством Израиля схема страхования покроет большую часть потерь в результате конфликта

|
|
Самарское обозрение, 20 июня 2025 г.
Самарская «Объединенная страховая компания» отмечает 35-летие со дня основания

|
|
speedme.ru, 20 июня 2025 г.
Страховка стала роскошью в России: под ударом оказались владельцы китайских машин

|
|
Казахстанский портал о страховании, 20 июня 2025 г.
Таиланд внедрит страхование для мигрантов из-за нагрузки на систему здравоохранения

|
|
Казахстанская правда, 20 июня 2025 г.
Государственную страховую организацию создадут в Казахстане

|
|
Казахстанский портал о страховании, 20 июня 2025 г.
Судоходство через Ормузский пролив становится дороже: страховые премии выросли на 60% на фоне ближневосточной эскалации

|
|
Финмаркет, 20 июня 2025 г.
В январе-марте сборы по страхованию грузов увеличились на 24,1%, выплаты - на 67,7% - ЦБ РФ

|
|
Парламентская газета, 20 июня 2025 г.
По европротоколу при разногласиях водителей выплатят до 200 тысяч рублей

|
|
МК в Калмыкии, 20 июня 2025 г.
В Калмыкии обсудили страхование ответственности автовладельцев

|
|
ТАСС, 20 июня 2025 г.
ВТБ согласовал параметры продажи «Росгосстраха»

|
 Остальные материалы за 20 июня 2025 г. |
 Самое главное
 Найти
: по изданию
, по теме
, за период
 Получать: на e-mail, на свой сайт
|
|
|
|
|
|